投经验提高可持续融资发展能力

(哈尔滨城投董事长李文斌在城投公司可持续发展论坛上的发言)

　　一、哈尔滨城市发展与投融资平台关系

　　哈尔滨实施了城市发展新战略

　　针对哈尔滨城市建设历史欠账较多的情况，2009年末，哈尔滨市委、市政府确定了“超越自我、再塑形象、奋起追赶、努力晋位，把哈尔滨建设成为现代大都市”的发展目标;同时提出了“北跃、南拓、中兴、强县”的新发展战略。2010年至2011年两年间，哈尔滨一举实施大项目1000多个，计划投资超过1800亿元。新战略发挥巨大作用的同时，也彰显了哈尔滨市在黑龙江省的龙头地位和形象。

　　哈尔滨的五个主要融资平台

　　目前，哈尔滨有五个主要融资平台：城投集团、工业投资集团、哈投集团、创投集团和水投公司。城投集团主要职能是为城市基础设施建设投融资，目前的主营业务是保障房建设、土地储备和整理、城市资产经营为主要职能;工业投资集团主要负责工业建设方面的融投资;哈投集团主要是金融投资、工业地产及企业项目建设融资;创投集团以中外合作投资基金管理和运作为核心，为创业投资和国有资产提供投融资服务;水投公司主要负责水利工程、湖泊、湿地等相关项目投融资。五个融资平台为哈尔滨市项目建设、经济发展，提供了资金支撑，助推新发展战略的实施。

　　哈城投在中兴战略中发挥了投融资主力军作用

　　哈城投在新战略实施中，重点承担“中兴战略”重点工程项目的投融资任务，保障了基础设施建设资金需求。两年来，哈城投作为投融资主体，建委、城管局、规划局、交通局等部门作为建设主体，先后建成通车文昌高架桥、宣化高架桥、松浦大桥、阳明滩大桥，打通、拓宽、新建了380多条道路、桥涵等，使哈市步入了高架时代，江南江北之间更加通畅，老城区与松北、群力、平房等区域得以贯通，城市骨架大幅伸展，有力推动了城市建设和经济发展。此外，既有建筑节能改造、灯饰亮化、城市内河治理等项目工程的实施，进一步改善了城市面貌，使这座年轻的欧陆之城更富魅力。

　　二、哈尔滨城投集团的成长过程及现状

　　哈城投正在历经积累成长、探索发展重要阶段

　　哈城投成立于2004年4月，是经市政府批准的国有独资企业。集团成立7年来，历经了积累、探索的不同历程。公司积累成长，注册资金8亿元、总资产345亿元、负债率48%;主要承担政府公益项目投融资任务，以市政府授权的停车场、户外空间广告、弱电管廊、数字城管等资产经营为主营业务;期间在2009年发行了第一期城投债券20亿元。现正在探索可持续发展确立了主营业务，企业规模大幅增长，初步进行了资产调整。注册资金增加到50亿元、总资产增加到1600亿元、负债率降低到18%;增加了保障房建设、土地一级开发等主营业务;主要承担“中兴战略”重点项目投融资任务;期间开拓了多种融资渠道，并在2011年发行了第二期企业债券15亿元。

　　负重前行、开拓思路，保平台、保任务

　　2010年，国家加强了平台清理整顿，哈尔滨市委市政府及国资委等部门对此给予了高度重视和大力帮助，除增注资产外，还在城投设立了土地储备分中心，将城投作为保障性住房建设主体之一。经过资产结构调整、法人结构治理后，哈城投被列入第一批公司类融资平台。目前资产主要包括林权、土地及路桥、房产等，经营性资产有所增加。集团现拥有7家全资子公司，3家控股公司。(注：7家子公司：资产经营、城投地产、城基地产、城投置业、信融担保、城融咨询、城兴建材;3家控股公司：地铁集团、哈肇公路公司、内河建设发展公司)

　　随着新战略的启动和推进实施，中兴战略城建工程计划投资近370亿元，在投资规模上是一个大跨越，也给哈城投的投融资任务带来了巨大挑战。哈城投以“创新、担当、务实、高效”为理念，以“提前谋划项目、与金融机构紧密对接”为思路，2010年运用委托代建、划定控制用地等模式，签订了203亿元贷款合同;2011年，开拓创新，在国内首开先河利用林权作为抵押，与国开行签订了土储和棚改项目贷款105亿元，全年共签订了149亿元的融资贷款合同。由于哈城投积极创新、全力拓宽融资渠道，保障了建设资金需求;同时，各施工主体最大限度挖掘潜力，多数路桥都提前竣工通车，共同成就了堪比深圳的“哈尔滨速度”。

　　目前，哈城投初步建立了“项目、资源、资产、资金、平台”五位一体的统筹运作、相互支撑的筹融资模式;与国开行、工行、兴业银行、招行、农行、哈行等多家金融机构开展了合作，进行贷款融资，此外进行资本市场运作，运用了信托、发行企业债券、战略合作、BT等筹融资渠道，正在推进运作中票发行、融资租赁、产业投资基金、非标投资等。

　　保障房建设和土地一级开发情况

　　在主营业务方面，哈城投一直努力提高城市资产经营收入，但由于城市资产经营规模较小，且采取了收支两条线的方式，所占公司财务指标比例较小。目前，哈城投的经营业务重点为保障房建设、土地储备和一级开发。近两年，哈城投作为投资和实施主体，保障房投资规模为50亿元，开发建设面积为120万平方米：其中包括棚户区改造、公租房、廉租房、经适房。

　　哈城投的土地储备开发由于起步较晚，主要包括城建重点工程征拆过程中形成的效益地块。近期，正收储启动征拆占地2.31平方公里。

　　努力调整资产结构、提高经营收入，为下一步发展奠定基础

　　目前，由于哈城投为纯政府融资平台，所注入资产中可经营性资产、能产生收益的资产不多，资产结构需要进一步优化，抵押物、现金流、预期收益等问题已对下一步持续融资和发展产生影响。因此，当下的关键是注入优质资源、资产，提高资产质量、优化资产结构，盘活存量资产，增加主营业务收入。

　　根据当前实际情况，哈城投正在进行资源资产整合，提升信用等级，大力承担惠民工程的回迁房、棚改房、经适房等保障房建设，提高经营收入和企业形象;正在积极利用市政府授权的特许经营资产，如停车场、户外广告等资产经营，推进实体项目融资，同时推进上市融资;进行部门职能调整完善组织架构，健全绩效考核机制等制度建设，为下一步发展奠定基础。

　　三、下一步发展思路和战略规划构想

　　保持可持续融资与发展能力已是重中之重

　　从目前哈尔滨的城市发展进程来看，基础设施建设和投资需求将会持续，政府融资平台的功能和作用需要进一步发挥。因此，哈城投保持可持续融资与发展能力已是战略规划与工作方向的重中之重。

　　依据当前的政策和金融形势，以及国内先进城投的经验，从纯融资平台向实体化经营、集团化运营转变;主营业务公司与平台业务公司互相促进是城投发展趋势。因此，哈城投已经在思考如何积极寻求市场化运作空间，拓展业务领域，寻求自营业务利润增长点，努力实现由输血型向自身造血型转变。对此，我们十分希望能从先进城投公司那里获取宝贵的经验，提升理念、找到关键点和突破口，构建科学模式，实现转型后快速发展。

　　下一步发展思路与战略规划构想

　　第一、明确自身定位和经营理念、找准方向和明晰思路

　　哈城投作为政府融资平台，从诞生之初其使命就是为城市建设投融资。由此，保证城建投融资、促进城市发展将始终是哈城投的核心任务。结合先进城投的经验，力争在主营业务方面形成核心支撑能力，实现实体融资，快速推进资本市场融资，将是哈城投的努力方向和目标。走市场化道路为基本经营理念，通过集团化运营，积极争取、支持调配资源、资产、资金，保持可持续融资能力与发展能力，使之更的好发挥融资作用。

　　第二、进行战略规划，逐步实现发展目标、企业愿景

　　为了能够系统推进发展，统筹解决运营、经营、管理、组织架构等方面问题，哈城投目前正在进行发展规划，确定发展目标、发展计划、阶段任务、管控模式设计等。哈城投初步确立的企业愿景是“成为代表城市形象的龙头企业、努力向国内一流城投公司靠近”。针对此愿景，公司初步发展目标是：一年内基本完成战略转型，构建真正集团化管控模式，将经营资产逐步做实;二至三年内，夯实集团所属各独立法人公司，为集团未来发展奠定基础;五年内，初步实现“做实、做强”的目标。与之相对应，哈城投拟通过“三步走”方式实现发展目标：第一步是拓宽融资渠道，拓展业务领域，大力完善集团内部管理;第二步是运用差异化战略，推动“以项目为载体、以子公司为核心”的融资模式;第三步是实现产业链延伸，具有专业化能力，形成主业经营、资本运营相互支撑的稳定模式。

　　寻找战略和经营突破口，快速步入良性发展轨道

　　第一、最大限度实现特许经营权的价值。将依托原有的资产经营公司，通过买断全市可经营性停车场、广告经营权，自主经营、打造现金流，并逐步通过智慧城市项目进入物联网领域;与银行对接构建资金池;同时，积极参加保障房建设，使之成为发展方式的突破口，所属地产公司进行自主经营，提高专业化能力，实现自身的造血功能。

　　第二、建立形成科学经营管理和保障体系。探索新机制、新体制，拟采用战略与操作混合型管理模式、强化层级与矩阵混合型组织架构，逐步形成科学的经营和管理体系;完善法人结构治理，充分发挥所属子公司的作用;调整部门职能，完善制度建设，加强计划发展统筹管理、绩效管理、人力资源管理和企业文化建设，提高决策能力、管控能力和抗风险能力。

　　第三、盘活存量资产，多元化融资，积极推进建立长期有效的偿债机制。哈城投将大力盘活存量资产，高效利用城市资源资产;推进政策支持类项目贷款融资;推进实体融资提高直接融资能力;加强土地储备、一级开发;利用好BT、BOT、PPP等形式，战略合作、吸引社会资本;充分利用各种金融衍生产品;借鉴各先进城市成熟经验，积极推进建立长期有效偿债机制。

　　哈城投虽在发展初期，但我们充分相信，有兄弟单位过去成功道路创造的成功经验做指导，有哈城投人怀揣发展梦想的执著坚守，一定能迎来美好的明天。